各位股东：

    二零零九年既是公司创新经营、危中寻机，持有物业力保存量资产形势稳定、增量资产顺利开业的一年，也是公司积极应对、把握机遇，发展物业持续加速发展、取得丰硕成果的一年。在管理层和全体员工的辛勤努力下，公司经营业绩不但连续保持快速增长，更创下公司自一九九七年成立以来的最好水平。
    截至二零零九年十二月三十一日止年度，按照国内财务报告准则，公司实现营业额人民币490,096.3 万元，营业额同比上升17.21%。报告期内，受结算房地产产品毛利率相对较高影响，公司实现利润总额、净利润和归属母公司的净利润分别为人民币96,332.8 万元、71,446.3 万元和57,710.2万元，较二零零八年分别大幅上涨19.42%、18.59%和28.55%。每股收益为人民币0.17 元，同比上升30.77%。
    回顾二零零九年，面对席卷全球的国际金融危机，国家通过实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，依靠拉动投资、提振内需的方式，成功消除外需下滑的不利影响，国民经济快速企稳回升。就房地产而言，随着之前一系列有利于健康发展的行业政策的出台，在低利率和流动性充裕两大核心因素的刺激下，市场一扫二零零八年的低迷，呈现“供销两旺、量价齐升”的局面。伴随销售的强劲反弹和对房地产走势的乐观判断，土地公开交易竞争迅速升温，成交价格屡创新高，部分地区再度出现过热迹象。就投资物业和商业物业而言，市场正处于奥运经济向后奥运经济的转型期，产品供给，尤其是高端产品的供给快速增加，但由于需求受到金融危机和甲型流感影响快速下降，部分业态供需矛盾日益突出，导致出租价格和出租率不断下滑，招商难度不断加大，市场竞争程度不断升级。面对复杂严峻的宏观形势和日趋激烈的市场竞争，二零零九年，公司坚持以经营发展为中心，以提升公司价值、追求股东价值最大化为动力，通过对经营环境的灵活应对和市场机遇的准确把握，有效降低各种不利因素的影响，经营业绩再创历史新高。发展物业坚持实行以市场为导向、以客户需求为核心，结合市场变化及各项目特点，采取有针对性的营销策略，不断提高项目综合运作水平，项目持续热销，经营业绩大幅提高。长沙新河三角洲项目各项工作全面、有序推进，首开区住宅施工按计划达到平台层，滨江组团高质量的完成规划方案国际招标，并积极协调有关各方进行长沙地铁1 号线的线路调整和站位设定，项目综合竞争实力进一步提升。投资物业坚持执行“会展联销”的营销策略，通过创新经营和市场转移，最大限度减少不利因素的影响，不仅存量物业的经营保持稳定，而且随着增量物业国家会议中心及配套项目综合物业群的按计划投入使用，公司投资物业的规模迅速扩大，产品档次整体提升，实力显著增强。商业物业存量项目通过不断加强推广力度、优化商品结构和开展特色营销，进一步完善了市场定位，经营调整初见成效，新增项目针对市场竞争加剧和招商难度加大的现实情况，及时调整项目定位和经营策略，年底顺利实现了时代名门百货和杏彩体育购物中心美食城的相继开业。
    展望二零一零年，从外部环境来看，依靠强力注入流动性而企稳的世界经济，复苏基础并不稳固，随着部分国家主权债务危机的相继爆发，国际金融危机影响仍将存在。从内部环境来看，我国经济虽已企稳回升，但结构性矛盾仍然突出，经济增长内在动力仍显不足，宏观形势依然较为严峻。针对这一局面，国家将以“调结构、扩内需、促增长”为核心目标，在灵活、有针对性的继续实施适度宽松货币政策和严防通胀的同时，通过多种手段强力启动内需，加快经济发展方式的转变和经济结构的调整，进而使国民经济保持平稳较快发展。
    二零一零年，房地产市场受价格快速上涨的影响，部分地区房价偏离实际购买力的矛盾愈发突出，市场存在一定内生调整要求。与此同时，央行公开市场操作的不断加强和存款准备金率短期内的两次提高，使得流动性较二零零九年有所收紧已成必然，加之行业宏观调控新政的陆续出台，房地产市场或将面临波动发展。投资物业和商业物业虽然整体上都面临供需矛盾加大和市场竞争激烈的局面，但在加速经济结构调整和强力启动内需的宏观背景下，随着第三产业占比的不断提升、社会保障体系的日益完善、收入分配制度的加速改革和城镇化进程的积极推进，服务市场与消费品市场的增长潜力依然巨大，投资物业和商业物业的发展空间依然广阔。
    二零一零年，公司将重点加强在新形势下对宏观调控的预判能力和市场机遇的把握能力，着力提升综合运营水平，择机增加土地储备，强化会展对其他业态的带动作用，进一步提高公司竞争优势和可持续发展能力，力争将项目开发结算周期和新增物业集中处于爬坡期等不利因素对公司业绩的影响降至最低。发展物业将根据市场变化，不断提高产品研发能力和成本控制能力，通过有针对性的营销策略，全力推进产品销售速度和项目开发建设。长沙项目以市场为导向，以客户需求为核心，积极完善项目市场定位和产品规划设计，有序推进工程施工和销售筹备，首开区住宅择机开盘销售。投资物业利用地缘优势和业态齐全优势，继续推进“会展联销”和“企业联营”的“一体化”经营，深度挖掘存量资产经营潜力，充分发挥资产的规模效应和会展业的带动效应，努力缩短新增物业的经营爬坡期。商业物业积极完善内部运行机制和建立多店运营管理体系，及时优化商品结构，加大营销推广力度，稳步提升存量及新开项目经营业绩，扎实推进新项目的开业筹备工作。
    最后，我谨代表公司董事会向一直以来支持公司发展的各位股东致以最诚挚的谢意，并对公司董事会及监事会同仁的勤勉尽责，以及公司全体员工的辛勤努力表示衷心的感谢！

 详情点击： 2009年年度报告摘要（A）